债券的特征和功能
　　物以类聚，人以群分，债券也是如此，各式各样的债券汇集起来就形成了债券这个大家庭，它们既有共同的性质，又有各自的特色。

　　一：整体上看来，债券的共性有四个：1：偿还性；2：流通性；3：安全性；4：收益性。偿还性就是借钱还债，有借有还；流通性即债券可以自由转让；收益性就是投资债券的人可以得到利息、价差甚至前期得到的利息再投资生出来的利息；关键就是对它的安全性的理解了。对我们投资者来说，谁都不愿意把钱扔到水里去，安全性无非就是我们收回本钱和利息有可靠的保障。这保障是真是假呢？事实摆在这，债券与股票相比，利率是固定的（浮动利率类的债券相对股票而言，它的利率也算是固定的，因为其利率每年浮动多少都是事先确定好的）；它与企业的经营好坏没有直接联系，旱涝保收，风险较小；企业破产的时候，债券还享有优先于股票对企业剩余资产的索取权利，这在后面我们区别债券和股票的时候也要提到的。

　　二：债券的功能

　　对我们投资者来说，债券是一种有效的投资工具，操作得好，它可以是我们发家致富的帮手，可以是我们走向幸福的桥梁。对国家和社会经济发展来讲，它的作用大致有如下几点：

　　１融资功能。债券市场是金融市场的一个重要组成部份，它可以使资金的供需双方互通有无，为资金不足者筹集资金。我国政府和企业先后发行多批债券，为弥补国家财政赤字和国家的许多重点建设项目筹集了大量资金。在"八五"期间，我国企业通过发行债券共筹资820亿元，重点支持了三峡工程、上海浦东新区建设、京九铁路、沪宁高速公路、吉林化工、北京地铁、北京西客站等能源、交通、重要原材料等重点建设项目以及城市公用设施建设。

　　２资金流动导向功能。效益好的企业发行的债券，通常较受广大投资者欢迎，因而发行时利率低，筹资成本小；相反，效益差的企业发行的债券风险相对较大，受投资者欢迎的程度较低，筹资成本较大。因此，通过债券市场，资金得以向优势企业集中，从而有利于资源的优化配置。

　　３宏观调控功能。一国中央银行作为国家货币政策的制定和实施部门，主要依靠存款准备金、公开市场业务、再贴现和利率等政策工具进行宏观经济调控。其中，公开市场业务就是中央银行通过在证券市场上买卖国债等有价证券，从而调节货币供应量，实现宏观调控的重要手段。在经济过热、需要减少货币供应时，中央银行卖出债券、收回金融机构或公众持有的一部分货币，从而抑制经济的过热运行；当经济萧条、需要增加货币供应量时，中央银行便买入债券，增加货币的投放，从而对金融市场实施了有效的调控。